由 Wolfgang BSC链上热点的背后：CZ的推特与Meme交易
最近，如果你经常听到有人问：“今天CZ又发什么推了？”，这无疑表明币安智能链（BSC）已成为当前加密货币领域少数的热点之一。
随着币安创始人赵长鹏（CZ）及其团队在一姐的推特上日益活跃，一种全新的玩法逐渐显现：通过持续吸引眼球和制造Meme，引发市场关注。同时，依托币安App强大的二级流量导入能力，将Binance Alpha直接内置于应用之中，也为Meme交易带来了更高的热度。
BSC的崛起：抢夺Solana的链上热度
在大盘整体表现不佳的情况下，BSC表现出了后来居上的势头，而其所抢夺的，正是此前Solana链上的热度。
流量与手续费：公链的焦虑与渴求
对于每一条公链而言，流量和手续费收入都是其最为关注和渴求的。
业务增长的压力之下，不同的公链之间必然存在竞争，但实际上，即使是同一条链上的不同协议，也在进行着激烈的竞争。例如，Pump.fun和Raydium，就分别推出了对方的“仿盘”。
链上内战：Pump.fun vs. Raydium
Pump.fun的AMM尝试：分食Raydium的流动性
大约20多天前，Pump.fun开始涉足Raydium的业务领域，上线了一个自建的AMM池，试图从Raydium手中分走一部分流动性收入。
用户的交易首先会在Pump.fun的内盘进行撮合，依靠平台的流动性完成交易；当内盘流动性不足时，交易会被路由到外盘，而外盘实际上依赖的是Raydium的流动性池。
在这种模式下，Pump.fun一直扮演着Raydium的“流量提供者”角色，但也因此受到Raydium规则的制约。每当交易流向外盘，Pump.fun都需要支付一部分交易费用，这部分利润最终流向了Raydium的流动性提供者（LP），目前Raydium上的每笔交易收取0.25%的手续费。
Pump.fun此举的动机非常明确：作为流量入口，它希望能够充分利用流量带来的收益。
正如我们之前所提到的，在市场环境不佳的情况下，不仅投资者之间存在竞争，项目方之间也上演着激烈的竞争。
Raydium的反击：Launchpad登场
就在今天，Raydium的反击策略也浮出水面。
据Blockworks报道，Raydium正在推出一个名为LaunchLab的代币发射台，类似于Pump.fun的直接分叉。
虽然Raydium官方推特尚未直接发布相关消息，但“无风不起浪”，这似乎意味着Raydium和Pump.fun之间原本并不需要刻意维持的合作默契正在逐渐被打破。
作为旁观者，我们能够清晰地感受到：既然你试图抢占我的业务，那么我也同样可以抢占你的业务。
Raydium的动机也很简单：作为流动性池的后端，为什么不更进一步，直接获取前端入口的流量呢？
竞争的本质：利益驱动下的业务拓展
但要抢占业务，前提是必须具备相应的实力。
对于Pump.fun这类代币发射台而言，复制一个类似的产品相对简单，实力或许并不来源于技术，而是资金。
消息指出，Raydium的资产负债表上仍有约1.68亿美元，这为其仿制Pump.fun提供了最大的底气，即投入人力和资金。
Blockworks在报道中引用了一位匿名Raydium核心贡献者的言论，间接证实了这一点：
“该协议几个月前就开始开发LaunchLab，但将该项目搁置，因为它‘不想让团队觉得Raydium在与他们直接竞争’。在pump.fun的AMM计划出现后，这种所谓的宽宏大量，似乎已经枯竭。”
也就是说，在Pump.fun尝试AMM的同时，Raydium就已经在考虑推出Launchpad了。
这更像是一种不约而同的竞争，以及希望业务更进一步的自觉行动。
项目方显然比普通投资者更清楚，交易是加密货币业务的灵魂，围绕交易的各个环节进行布局，更容易获取收益。
当然，最好的情况是，自己有能力将所有环节都掌握在手中，从入口到后端。
护城河之战：流量优势与生态依赖
AMM池本质上是开源的设计，一个Meme币发射台的实现也并不困难。既然双方在产品层面都不存在开发壁垒，那么Pump.fun和Raydium本来就可以各自发展自己的业务。
唯一的问题是，双方的护城河在哪里？靠什么来取胜？
Pump.fun：用户习惯与流量入口
Pump.fun的护城河显然在于用户习惯带来的流量优势。作为一个Meme币发射平台，Pump.fun已经通过其独特的社区文化和用户粘性，牢牢抓住了一部分用户的注意力。
而这种用户习惯一旦形成，就很难轻易转移到其他平台上。更重要的是，Pump.fun的用户生态自带流量入口属性，这为其提供了持续的增长动力。
Raydium：流动性池与生态控制力
另一方面，Raydium的护城河则建立在其流动性池的交易刚需之上。作为Solana上最重要的DeFi基础设施之一，Raydium的生态控制力不仅来源于其深厚的流动性池，还包括其在整个Solana链上的交易网络地位。
换句话说，Raydium的优势并不仅仅是技术上的，而是整个生态系统对其的依赖性。
挑战与应对：护城河的动态演变
然而，护城河的强弱并不只是静态的存在。
在当前的大环境下，Pump.fun和Raydium各自的护城河也面临着不同的挑战：
Pump.fun的流量能否持续增长，取决于其能否不断推出吸引用户的新功能和新玩法。而Raydium则需要在流动性竞争中保持领先，并通过资金和技术投入，进一步巩固其生态地位。
流动性枯竭：内战的隐忧
当两大协议忙于互相竞争时，一个更大的问题浮出水面：
究竟有多少用户会参与这场内战？是否真的有足够的市场空间和用户基础支撑？
市场环境：存量博弈下的竞争
从目前的市场环境来看，加密行业整体处于低迷期，流动性和用户活跃度都较之前大幅下降。在这样的背景下，无论是Pump.fun还是Raydium，争夺的其实是一块不断缩小的蛋糕。
如果没有新的流动性注入，或者没有更多“韭菜”进场，这场竞争其实意义不大。
行业破局：吸引新流动性才是关键
无论是BSC、Solana还是其他公链，链间竞争和链内竞争都在加剧。这种竞争的背后，折射出的是整个行业对流量和手续费收入的渴求。然而，如果整个加密行业的大环境没有改善，这种竞争最终可能只是昙花一现。
对于整个行业来说，真正的破局之道不在于内战或链间战争，而在于如何提升行业的整体吸引力。无论是通过创新的产品形态、降低用户门槛，还是通过更广泛的教育和推广，吸引新流动性才是解决问题的关键。