由 Wolfgang 
華爾街預測：智能汽車的瘋狂競賽，誰是下一個贏家？
華爾街的美銀證券最近出了一份報告，洋洋灑灑地分析了中國智能汽車產業的現況與未來。這份報告可不是那種隔靴搔癢的泛泛之談，而是直接點名了幾家公司，預測了市場的走向。看完之後，我只能說，這場智能汽車的競賽，比《魷魚遊戲3線上看》還要刺激！
「天神之眼」背後：中國智駕的野心與現實
報告一開始就提到了比亞迪，說他們今年二月把「天神之眼」高級駕駛輔助系統(ADAS)整合到大眾車型，讓全球市場都嚇了一跳。但其實，中國在智能汽車領域的推進，早就開始了。早在2021年，小鵬就推出了高速公路自動導航輔助駕駛(NOA)解決方案。從2022年到2024年，各大電動車品牌也陸續將自動駕駛(AD)解決方案應用於高端車型。理想汽車和華為，更是被認為是這個領域的佼佼者。比亞迪的舉動，無疑是加速了這場競賽的節奏，逼得吉利、奇瑞、零跑等車廠不得不跟上。
這讓我不禁想到，幾年前大家還在討論《美金匯率》的時候，現在卻已經在比較誰家的車更聰明了。時代的變化，真是讓人措手不及。但這也說明了，中國汽車產業正在轉型，從過去的「價格戰」，轉向「技術戰」。
從規則到神經網絡：自動駕駛的進化之路
中國自動駕駛的快速發展，背後有兩個主要推動力：電動車的普及和人工智能技術的進步。過去的自動駕駛算法，是基於規則的模型，就像一個死板的老師，只會按照教科書上的方法來教。但現在，算法已經升級到端到端(E2E)+ 視覺語言模型(VLM)/ 視覺 – 語言 – 動作(VLA)模型，就像一個聰明的學生，可以根據不同的情況來應變。再加上傳感器、芯片、底盤等硬件的進步，車輛能夠更好地感知複雜場景，並更快地進行數據處理。
美銀證券預測，中國L2+/L3的滲透率將從2025年的27%上升到2030年的80%。具備L2+/L3功能的乘用車銷量，將從2025年的610萬輛增長到2030年的1840萬輛，複合年增長率為25%。美銀的分析師認為，目前小鵬、華為和理想在L2+/L3領域處於技術領先地位。這也意味著，未來幾年，我們將會看到更多、更聰明的汽車出現在大街上。而這一切，都離不開科技的推動。就像《小米手環10》一樣，科技正在改變我們的生活，讓一切變得更加便捷和智能。
Robotaxi大戰開打：特斯拉、Waymo、小馬智行，誰能笑到最後？
說到智能汽車，就不能不提Robotaxi。美銀證券在報告中指出，特斯拉、Waymo和小馬智行正在讓Robotaxi成為現實。這三家公司，就像《三國演義》裡的魏蜀吳，各自有各自的優勢和戰略，都想在這個新興市場裡稱霸。
特斯拉(TSLA)在6月25日於奧斯汀啟動了Robotaxi服務，其基礎是「純視覺」自動駕駛解決方案。這就好比《山下智久》一樣，走的是偶像路線，靠著創辦人馬斯克的光環，吸引了大量的關注。Waymo的Robotaxi車隊規模已超過1500輛，預計到2026年底將達到3500輛。這就像是《地球村》裡面的老大哥，資源豐富，技術成熟，穩紮穩打。在中國，小馬智行計劃在2025年第三季度推出第七代Robotaxi，將車輛和自動駕駛套件(ADK)成本降低60%，至每輛車4萬美元。該公司預計到2026年底將車隊規模擴大到2000輛。這就像是《台特化》一樣，專注於特定市場，靠著靈活的策略和快速的反應，搶佔先機。
降本增效：Robotaxi普及的關鍵
Robotaxi要普及，最大的挑戰就是成本。一輛Robotaxi的造價，動輒數十萬美元，普通人根本負擔不起。因此，降本增效就成了Robotaxi公司最重要的任務。小馬智行計劃在2025年將Robotaxi的成本降低60%，這是一個非常 ambitious 的目標。但如果他們真的能做到，Robotaxi的普及就會指日可待。
除了降低成本，提高效率也很重要。Robotaxi的運營效率，直接影響到用戶的體驗和公司的盈利能力。如何優化路線規劃、調度車輛、提高載客率，都是Robotaxi公司需要解決的問題。
美銀的預測：Robotaxi的未來有多遠？
美銀證券認為，在科技巨頭的支持下，到2030年底，Robotaxi將從概念驗證階段轉向強勁擴張階段。在中國，預計Robotaxi銷量將從2025年的2500輛到2030年達到40萬輛，複合年增長率為176%。
這個預測，聽起來很樂觀，但要實現這個目標，還有很多挑戰需要克服。首先，是政策法規的限制。目前，很多國家和地區對Robotaxi的運營都有嚴格的規定。其次，是技術的成熟度。Robotaxi要實現完全自動駕駛，還需要解決很多技術難題。第三，是用戶的接受度。很多人對Robotaxi的安全性和可靠性還存在疑慮。
但無論如何，Robotaxi的未來是光明的。隨著技術的進步和政策的放寬，Robotaxi將會越來越普及，成為我們生活中不可或缺的一部分。就像《五月天演唱會》一樣，Robotaxi將會給我們帶來全新的出行體驗。
智能汽車供應鏈解密：誰在悶聲發大財？
美銀的報告不只關注整車廠，還深入分析了智能汽車的供應鏈。報告指出，智能汽車供應鏈主要由智能駕駛系統和智能座艙系統組成。自動駕駛功能依賴於傳感、處理和控制的集成系統，而智能座艙系統包括座艙域控制器、車載信息娛樂系統、抬頭顯示器(HUD)、流媒體後視鏡等。簡單來說，就是讓車子更聰明、更舒適的各種零件和系統。
美銀證券估計，入門級/高端車型每輛車的智能汽車零部件價值為2400美元/6000美元。這代表著一個巨大的市場，也意味著供應鏈上的廠商有很大的機會。但問題是，誰能在這場盛宴中分到最大的蛋糕？
激光雷達：看得更遠，更安全？
在智能汽車零部件中，美銀證券更看好激光雷達、自動駕駛芯片和線控底盤。首先，是激光雷達。受到自動駕駛安全考量和激光雷達成本下降的推動，美銀證券預計中國乘用車激光雷達滲透率將從2024年的6%上升到2030年的40%。
激光雷達就像是汽車的眼睛，可以幫助車輛更精準地感知周圍環境。尤其是在《豪雨演唱會》這種惡劣天氣下，激光雷達的作用就更加明顯。雖然現在激光雷達的成本還比較高，但隨著技術的進步和規模的擴大，成本肯定會下降。未來，激光雷達將會成為智能汽車的標配。
自動駕駛芯片：AI算力的角逐
其次，是自動駕駛芯片。隨著自動駕駛滲透率的提高和單車零部件價值的增加，美銀證券預計2024-2030年中國自動駕駛/高級駕駛輔助系統芯片市場將以25%的複合年增長率增長。
自動駕駛芯片就像是汽車的大腦，負責處理各種傳感器傳來的數據，並做出決策。AI算力越強，汽車就越聰明。這就好比《李一桐》在演藝圈的地位一樣，演技越好，資源就越多。在這個領域，地平線(09660)是中國的領先企業，值得關注。
線控底盤：掌握車輛的「神經系統」
第三，是線控底盤。隨著電子機械制動(EMB)和線控轉向(SbW)的興起，中國線控底盤供應商有望獲得市場份額 —— 儘管目前滲透率較低，但OEM廠商的採用意願很高。線控底盤就像是汽車的「神經系統」，負責控制車輛的各種動作。與傳統的機械底盤相比，線控底盤更加精準、靈敏，也更適合自動駕駛。
美銀點將錄：供應鏈上的明日之星
美銀證券的首選是禾賽科技、地平線、伯特利和耐世特。這些公司，就像《美秀集團》一樣，雖然不是最知名的，但卻在各自的領域裡默默耕耘，不斷創新，最終成為了行業的領導者。當然，投資有風險，入市需謹慎。美銀的推薦，僅供參考。就像《氣象》預報一樣，只能提供一個大致的方向，最終的決策，還是要靠自己。