由 Wolfgang 
当前Web3行业和加密货币市场呈现出一种奇特的景象：币价相对稳定，但行业却处于深度熊市，量价严重背离。这与以往的市场表现截然不同。
这种现象的主要原因是流动性不足。虽然美联储高利率政策导致宏观流动性紧缩，股市和币市本应熊市，但币价的相对稳定却显得异常。
根本原因在于市场结构的巨变。比特币ETF的推出标志着加密货币市场出现了一个与原有市场流动性几乎完全独立的市场——美股市场。这导致了“币价还行，行业深熊”的现象：美股市场的币价相对稳定，而加密货币市场自身却因缺乏流动性而萧条，行业内卷严重。
未来，美联储的降息周期可能会带来流动性宽松，从而推动牛市到来。但同时也存在通胀飙升导致再次加息的风险。长期来看，美股市场和加密货币市场将长期共存，并可能发生竞争。
基于以上分析，我认为以下四个赛道在下一轮牛市中具有巨大机会：
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BTCFi: 比特币作为唯一横跨美股和加密货币市场的共识资产，其规模巨大，且基础设施问题已基本解决。此外，BTC社群心态的转变也为BTCFi发展提供了有利条件。BTCFi的成功，如同历史上黄金与英镑挂钩的成功案例，将解决数字黄金的流动性问题，成为整个加密经济的定海神针。
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Meme: Meme币的优势在于低进入门槛和公平透明，尽管其价值承诺相对薄弱，但其信息对称性相对较高，并有可能通过二次开发赋予其价值。Meme板块整体将继续火爆，并可能出现价值二创。
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稳定币支付: 稳定币支付的爆发已成为趋势，其在跨境贸易中的应用日益广泛。虽然监管是目前的主要障碍，但国际社会对稳定币优势的认知度日渐提高，监管突破后，稳定币支付将迎来大发展，并带动其他RWA资产的起势。
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Web3社交: Web3社交的关键在于在现有Web2社交网络上增加价值层，而非另起炉灶。TON和Solana Blink等项目的出现，标志着这一思路的转变，未来将迎来Web3社交支付和社交交易类产品的大发展。
