本文分析了2023年第四季度至2025年第一季度宏观经济形势对加密市场的影响。文章认为,美联储的货币政策、美国政府财政政策以及地缘政治风险等因素共同作用,导致加密市场经历了从牛市到熊市再到震荡的复杂过程。

以比特币减半周期为参考,2023年第四季度本应出现美联储降息,但拜登政府的政策干预导致降息延迟。2023年四季度至2024年第一季度,由于10年期美债收益率下降,加密市场短暂回暖。然而,进入2024年第二季度,全球风险事件爆发,资金涌向美元、美债和黄金等避险资产,加密市场进入低迷期。

2024年第三季度,美联储开始降息,但10年期美债收益率却上升,真实利率接近历史高位,市场表现与预期不符。2024年第四季度的行情主要由”特朗普交易”和季节性因素驱动。

2025年第一季度,白宫与美联储之间的矛盾以及对美国AI霸权的冲击导致美债抛售,市场恐慌加剧,资金外流,春季行情未能如期而至。

文章指出,美国正经历百年未有之大变局,马斯克的改革能否成功将决定美国的未来。在巨大的系统性风险和不明朗的监管环境下,加密市场主要参与者选择优先保护自身利益,导致市场流动性下降,币安、OKX等交易所的策略也体现了这一逻辑。

文章最后建议投资者保持谨慎,保守本金。

Wolfgang

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