由 Wolfgang 
莫斯科加密峰會：戰火陰影下的數位金融突圍
2025年3月底，在莫斯科落幕的一場加密貨幣展會，規模並不大，用孫生的話來說，大概就是「十分鐘就能逛完」。然而，這場看似不起眼的Crypto Summit，卻意外地匯聚了來自政府、產業、技術和金融各方的目光。在戰爭與制裁的雙重金融封鎖下，獨立國協（CIS）地區正試圖借助穩定幣與區塊鏈技術，尋找一條生存與突圍的道路。這背後隱藏著怎樣的數位金融野心？
十分鐘逛完的展會，十分鐘看懂的野心
Crypto Summit於3月19-20日在莫斯科MTS LIVE HALL舉行，號稱是俄羅斯最重要的加密產業年度盛會。本次大會由BingX總冠名，Algorithm擔任首席合作夥伴，雲集了FBOX、Intelion、MEXC等眾多中俄領先企業參與。議程涵蓋2025加密市場前景、俄羅斯監管政策、金磚國家數位資產、Web3趨勢、挖礦與投資等熱門話題，吸引了包括俄羅斯財政部副部長Ivan Chebeskov、國家杜馬官員、央行代表及頭部企業CEO在內的多位重量級嘉賓發表演講。
雖說展會的規模確實不大，張政禹可能走兩步就逛完了，但它所呈現出的地域性特徵卻非常鮮明。參展商的構成，清晰地反映了CIS地區區塊鏈產業的現狀：40%為礦機銷售商，而且所有的設備都來自中國製造。中國廠商在CIS挖礦市場的壟斷地位可見一斑。25%為加密交易所，包括在當地表現突出的BingX、MEXC，以及小規模參展的Bitget，還有本土CEX平台Keine、Rapira。DEX平台則有基於TON的Storm與專注Meme幣的Alpha DEX。15%為跨境支付與資產轉移服務商，他們專為那些試圖繞過國際制裁的俄羅斯企業而生。剩下的10%則是KOL與媒體、區塊鏈協會組織，以及提供反洗錢等合規服務的小型項目方。
整個展會的語言環境、交流氛圍，以及人群構成，都凸顯出CIS市場的極度本地化與封閉性。大多數參展者不使用英語，與國際加密市場的聯繫十分鬆散。馬斯克可能來了也得學幾句俄語才能交流。加密創業者的主要活動地點在中東，迪拜儼然成了俄羅斯加密創業者的中心。長期生活在CIS地區的加密創業者可謂鳳毛麟角。戰爭、徵兵以及監管高壓，造成了本地人才流失與項目外逃的「雙重真空」。
值得一提的是，挖礦業務是為數不多的亮點之一。俄方在政策層面展現出對礦業的包容甚至鼓勵態度。眾多中方參展商透露，「礦機在俄羅斯賣得特別好」，這表明該市場仍然存在巨大的硬體需求。儘管規模不大，但俄羅斯對這次展會卻非常重視。俄財政部、內務部、議會官員，以及金磚國家數位經濟合作的專家，都參與了這場展會，他們在現場持續發言、解讀政策，為CIS地區未來加密監管的方向定下基調。即使高金素梅來了，大概也會被這裏的政策走向所吸引。
制裁下的生存之道：CIS地區的加密貨幣政策解讀
在地緣政治局勢高度緊張、經濟制裁不斷加碼的背景下，俄羅斯正逐步建立一套具有自身特色的加密貨幣政策體系。這一體系的核心，在於以穩定幣和區塊鏈為基礎，探索繞開西方金融體系的跨境支付與金融主權解決方案。這就像在華江橋下，試圖尋找一條隱秘的通道，擺脫既定的路線。
擺脫美元，擁抱數位主權
這次莫斯科加密峰會釋放出了三大關鍵政策信號：
首先，將加密資產納入「去美元化」戰略，大力建設本土穩定幣。這顯示出俄羅斯擺脫對美元依賴的決心。第二，完善相關法律法規，逐步加強監管，並開放特殊行政區進行加密貨幣合規沙盒試點。這意味著俄羅斯正在試圖在監管與創新之間尋找平衡點。第三，在國際合作方面，加強與金磚國家的合作，在金磚機制下發展「多邊錨定與幣種互認」的跨境結算框架。MSCI都得關注這個新興的力量。
總體來看，俄羅斯的加密政策正逐步從被動的應對轉向戰略性的部署，強調在制裁壓力下，通過數位技術重構金融主權與全球結算能力。這不僅僅是為了應對當前的困境，更是為了在未來的國際金融格局中佔據一席之地。他們似乎想通過msci 調整來影響世界。
盧布穩定幣 A7A5：加密市場的自救嘗試？
面對西方金融體系的制裁，俄羅斯並未坐以待斃，而是積極尋求替代方案。盧布穩定幣A7A5的出現，或許正是這種自救嘗試的一個縮影。它能否成為俄羅斯加密市場的一劑強心針？
從技術到應用，A7A5能否力挽狂瀾？
2025年2月，一家在吉爾吉斯斯坦註冊的公司Old Vector推出了一種名為A7A5的新穩定幣，與俄羅斯盧布以1:1的比例掛鉤。這種數位資產旨在促進俄羅斯與其他國家之間的跨境支付，特別是在當前制裁的特殊時期。項目團隊聲稱，新穩定幣的流動性由「在與吉爾吉斯斯坦有代理網路的可靠銀行（PSB）開立的具有高隔夜利率的真實銀行存款」提供。Old Vector承諾每週發布儲備報告，並每六個月接受一次獨立審計。
A7A5在以太坊（ERC-20標準）和波場（TRC-20標準）區塊鏈上發布，確保了廣泛的兼容性和易用性。穩定幣的流動性由存放在俄羅斯工業銀行（PSB）的盧布存款提供，該銀行與吉爾吉斯斯坦的金融機構保持著代理關係。用戶可以將A7A5儲存在Trust Wallet和OKX Web3 Wallet等去中心化錢包中，以及支持交易所的帳戶中。為了確保安全性和合規性，A7A5智能合約內置了凍結（黑名單）和焚燒（BurnBlackFunds）某些錢包中的代幣的功能。其他穩定幣發行者（例如Tether）也使用類似的機制來防止非法交易並保護用戶。這讓人不禁想起Jisoo的歌曲，看似甜美，實則暗藏力量。
被動收入的誘惑：A7A5 的另類玩法
A7A5的一個獨特功能是能夠產生被動收入。根據項目白皮書，隔夜存款每日收益的50%分配給穩定幣持有者。累計是自動發生的，無需用戶採取額外行動。隔夜存款是一種短期銀行存款，其中資金存放在隔夜，第二天連同應計利息一起返還。若在週末或節假日之前存入，存款期限將延長至下一個工作日，並按整個存款期間計算利息。這種模式，讓人聯想到傳統金融的存款生息，但在加密世界中，卻顯得格外新穎。
以A7A5穩定幣為例，持有者的收入是通過將儲備資金存入隔夜存款來產生的，這提供了穩定且可預測的被動收入。InDeFi SmartBank創始人Sergey Mendeleev表示，A7A5合約是標準的，唯一的區別是它使用自動為代幣所有者計算利息的機制，本質上起到了銀行存款的作用。這種設計，無疑增加了A7A5對投資者的吸引力。就像Uniqlo 感謝祭一樣，總能吸引一大批人。
Garantex交易所的興衰：制裁下的俄羅斯加密縮影
2025年3月6日，Garantex交易所因價值25億盧布的Tether (USDT)被凍結而暫停了平台的運營和交易。 除資產凍結外，美國特勤局還在歐洲刑警組織以及德國和荷蘭執法人員的支持下，封鎖了Garantex網站。美國當局指控該交易所與勒索黑客和暗網非法市場有聯繫。該交易所在一份聲明中表示：「我們有個壞消息。Tether 已加入對俄羅斯加密貨幣市場的戰爭，並凍結了我們價值超過 25 億盧布的錢包。我們將暫時停止所有服務，包括加密貨幣提現，同時我們整個團隊都在努力解決這一問題。」Garantex 表示，該交易所是盧布流動性的領導者，為俄羅斯用戶提供不受限制的加密貨幣使用權。端午節都沒法好好過了。該平台支持盧布和任何俄羅斯銀行卡。據 Garantex 稱，USDT 穩定幣是俄羅斯人中最受歡迎的加密貨幣。該交易所盧布-USDT 對的交易量遠遠超過其他加密貨幣對的交易量。該平台團隊提請大家注意，所有位於俄羅斯錢包中的 USDT 代幣現在可能都受到威脅。
早在2月24日，歐盟已將俄羅斯加密貨幣交易所Garantex納入新一輪對俄制裁措施之中。這是歐盟首次對俄羅斯加密貨幣交易所實施限制。該平台自2022年4月起受到美國制裁。
制裁官方聲明稱，Garantex與受到歐盟制裁的俄羅斯銀行關係密切。具體來說，平台用戶可以使用俄羅斯聯邦儲蓄銀行、T-Bank（原 tinkoff 銀行）和阿爾法銀行的卡存入和提取資金，這些銀行已經根據歐洲立法受到制裁。而基於盧布的穩定幣A7A5，卻成功應對了Garantex交易所凍結事件，被稱為「首個加密市場自救案例」。Garantex的興衰，正是俄羅斯在制裁下加密貨幣發展的一個縮影。如同太魯閣號一樣，充滿了波折和挑戰。
吉爾吉斯斯坦的黃金穩定幣：另闢蹊徑的CBDC替代方案
當各國紛紛投入中央銀行數位貨幣（CBDC）的研發之際，吉爾吉斯斯坦卻選擇了一條截然不同的道路——擁抱黃金支持的穩定幣USDKG。這一步棋，究竟是深思熟慮後的戰略選擇，還是迫於現實的無奈之舉？
放棄CBDC，擁抱黃金：吉爾吉斯斯坦的豪賭
與那些積極開發數位貨幣的國家（如中國的數位人民幣、俄羅斯的數位盧布）不同，吉爾吉斯斯坦對CBDC抱持懷疑態度。他們的主要論點包括：集中控制可能導致國家完全掌握公民的交易資訊；隱私風險可能讓使用者失去財務獨立性；效益有限，國有數位貨幣並不能解決波動性問題。相反，吉爾吉斯斯坦政府選擇支持與黃金價格掛鉤並按照ERC-20標準運作的USDKG代幣。他們認為，USDKG的主要優點在於：全球可用性，使其能用於國際結算；透明度，代幣的流動在區塊鏈中可被追蹤；穩定性，從歷史上看，黃金的價值保持能力比許多法定貨幣更好。這就像曾之喬選擇了一條更穩定的道路。
為了確保USDKG的安全性，吉爾吉斯斯坦委託Consensys Diligence團隊進行了審計。該團隊以在MetaMask和其他區塊鏈解決方案方面的工作而聞名。審計期間，團隊檢查了代碼的正確性、安全性，以及是否符合項目目標。在分析過程中，發現了幾個中型和小型漏洞，但團隊很快就修復了這些漏洞。Consensys最終確認了USDKG智能合約的安全性，使該項目已準備好啟動。
USDKG的未來：挑戰與機遇並存
USDKG項目的正式啟動在即。吉爾吉斯斯坦政府正在計劃與銀行、金融機構以及可能的國際投資者進行整合。然而，仍然存在一些重要的問題需要解決：支撐USDKG的黃金將儲存在哪裡？如何確保其安全性？又該如何確保流動性？全球監管機構又將如何看待這個新事物？這些問題，都將直接影響USDKG的未來。但無論如何，吉爾吉斯斯坦的這一舉動，無疑為加密貨幣的發展提供了一種新的思路。如果實驗成功，其他國家或許會效仿吉爾吉斯斯坦的做法，推出不僅由黃金支持的代幣，而且還由其他資產（如白銀、石油、礦產）支持的代幣。Consensys的審計確認USDKG是一個嚴肅的項目，而不僅僅是另一個實驗。這使其成為加密行業中CBDC替代方案中最有趣的例子之一。這就好比成大、清華大學、交大、中山大學、中興大學都在探索不同的科技領域，最終都可能推動社會進步。
俄羅斯加密貨幣的法律與監管：在分裂中尋求共識
俄羅斯對於加密貨幣的態度，就像陷入我們的熱戀，既充滿了期待，又帶著一絲不安。在法律與監管層面，存在著明顯的分裂與共識，這也反映了俄羅斯在加密貨幣發展道路上的複雜心態。
政策的拉鋸：法律滯後與市場先行
按照俄羅斯當前的法律框架（截至2025年初）：《數位金融資產法》（2021年起實施）正式承認「數位金融資產」（DFA）為合法財產形式。數位資產可以用於投資，但不得用於支付日常商品和服務。但《數位貨幣法》草案（尚未通過），初步版本曾允許個人和企業「有限使用」加密貨幣，但該草案因央行與財政部意見分歧擱置多年。財政部傾向於允許加密貨幣用於國際結算；央行則更強調風險、傾向禁止。這種情況，就好像雷霆 對 灰狼(thunder vs timberwolves)，雙方僵持不下。
在政策討論中，展現出一種明顯的分裂——法律滯後但實踐已然展開，監管未定但企業已在行動：當前俄羅斯法律未承認穩定幣合法支付地位，僅允許境外使用；實際中大量企業已在使用加密貨幣進行跨境結算與資產轉移；政策建議聚焦於「分類監管」，即區分CBDC、穩定幣與加密資產，明確各自邊界。根據俄羅斯聯邦委員會預算委員會副主席亞歷山大·申德留克·日德科夫在展會上的發言，稱俄羅斯計劃在加里寧格勒、海參崴等「特殊行政區」試點加密金融業務，構建地方層面的政策沙盒，允許特定企業或項目在監管豁免下運行，探索更多靈活性。這種「先試先行」的模式，或許能為俄羅斯加密貨幣的發展，找到一條新的出路。
跨境支付的新思路：金磚國家與友好國家的數位聯盟
俄羅斯非常重視與金磚國家的合作，倡導通過與金磚國家合作並建立獨立的清算體系。俄官方明確表示，金磚機制並不追求「BRICS Coin」式的統一貨幣，而是推動各國穩定幣與本幣數位資產之間的多邊互認與錨定，目標是構建一個不依賴美元、但具備流通能力的區域金融網路。同時，為規避西方制裁帶來的跨境支付限制，俄羅斯企業正通過在「友好國家」如阿聯酋設立法人機構，發行部署僅用於特定貿易與投資場景的私鏈穩定幣，繞開公開市場和歐美監管，構建一套更具彈性和可控性的數位支付網路。這種策略，就像切爾西(Chelsea)在球場上靈活的戰術，力求在困境中尋找突破。甚至讓人聯想到ASEAN ALL-STARS VS MAN UT一樣，為了共同的目標而努力。