由 Wolfgang 
魔幻现实：新华传媒的七月奇行记
诡异的收盘：4.26%的上涨，背后的故事
话说这A股啊，每天上演的戏码比八点档还精彩。就拿这新华传媒(600825)来说，2025年7月11日，愣是给你涨了4.26%，收在7.35元。你说是好事吧？成交量那是真不低，42.56万手，3.11亿元的成交额，看起来挺热闹。但问题就来了，这年头，哪来的无缘无故的爱？这4.26%的涨幅，是价值发现？还是资金炒作？亦或是…庄家在钓鱼？
别跟我说什么基本面，现在这股市，基本面早就被各种消息面、技术面、甚至玄学面给搅得一塌糊涂。一个利好消息，可能瞬间变成利空出货的信号；一个技术指标，可能就是庄家挖的坑。所以啊，这4.26%的上涨，背后肯定有故事。至于是啥故事，咱老百姓就只能雾里看花了。不过，作为一个在股市里摸爬滚打多年的老韭菜，我告诉你，涨了，不一定是好事；跌了，也未必是坏事。关键是，你得知道自己在干什么。别盲目跟风，别被情绪左右，更别相信那些所谓的“专家”。
资金罗生门：谁在买？谁在卖？谁在浑水摸鱼？
主力资金：谜一样的微笑曲线
要说这股市里谁最神秘，那绝对是主力资金。7月11日那天，主力资金净流入3544.5万元，占总成交额的11.41%。哇，听起来很多是不是？但你仔细想想，这主力到底是谁？是险资？是公募？还是那些神出鬼没的游资大佬？谁知道呢！反正他们总是喜欢玩这种欲擒故纵的把戏，今天买一点，明天卖一点，把散户们耍得团团转。你以为他们在抄底？可能人家在偷偷出货。你以为他们在砸盘？说不定人家在低吸。总之，主力资金的动向，就像谜一样的微笑曲线，让你永远猜不透。
游资的华丽转身：收割还是逃离？
游资，这群人可以说是股市里最活跃的分子。他们来无影去无踪，喜欢追逐热点，快进快出。7月11日，游资净流出2493.72万元，占总成交额的8.03%。看起来好像是跑路了，但真的是这样吗？我看不见得。游资的操作手法一向是高抛低吸，他们可能只是觉得涨得差不多了，先撤一波，等回调了再杀回来。所以啊，游资的动向，只能作为参考，千万别当真。不然，你很容易被他们割韭菜。
散户：永远的韭菜？
说到散户，我只能叹口气。7月11日，散户净流出1050.79万元，占总成交额的3.38%。这说明啥？说明散户们又被套牢了呗！股市里有一句老话，叫做“七亏二平一赚”。散户们总是喜欢追涨杀跌，结果往往是高位站岗，低位割肉。我不是说散户不行，而是说，散户们需要学习，需要提高自己的投资水平。别听信那些所谓的“内幕消息”，别盲目跟风，多研究基本面，多学习技术分析，才能在股市里生存下去。当然，如果你实在没时间，那就买点指数基金，长期持有，也比瞎折腾强。
融资融券：一场高风险的赌局
310万的净买入：抄底还是接盘？
融资融券，这玩意儿就是股市里的杠杆。用好了，能让你一夜暴富；用不好，能让你倾家荡产。7月11日，新华传媒融资净买入310.01万元。这说明什么？说明有人看好这支股票，借钱也要买入。但问题是，这些人是真心看好？还是被套牢了，不得不补仓？谁知道呢！反正我告诉你，融资融券这东西，风险极高。如果你没有足够的风险承受能力，最好碰都不要碰。否则，你很可能会成为别人的炮灰。
融券的零星火花：谁在做空？
融券，就是借股票来卖，等跌了再买回来还给人家。这是一种做空的操作。7月11日，新华传媒融券余量只有200股，融券余额0.15万元。这说明啥？说明很少有人看空这支股票。但你别忘了，股市里有一句话，叫做“物极必反”。当大家都看多的时候，往往就是下跌的开始。所以啊，融券的零星火花，或许就是暴风雨前的宁静。谁知道呢！反正股市里啥都有可能发生。
4.26亿的余额：压在牌桌上的筹码
截至7月11日，新华传媒的融资融券余额高达4.26亿元。这意味着，有很多人把大量的资金押在了这支股票上。他们是赌赢了，还是赌输了？现在还不好说。但可以肯定的是，这场赌局非常刺激。如果你也想参与，那就请先评估一下自己的实力。别把全部身家都压上去，否则，你可能会输得很惨。
基本面：雾里看花，水中望月
营收增长的幻影：6.73%的背后
新华传媒2025年一季报显示，公司主营收入1.74亿元，同比上升6.73%。乍一看，营收增长，是个好消息。但问题是，这6.73%的增长，到底是怎么来的？是靠主营业务的提升？还是靠一些乱七八糟的副业？如果是靠副业，那这种增长就是虚假的，不可持续的。而且，6.73%的增长，相对于庞大的基数来说，其实根本不算什么。所以啊，这营收增长，就像雾里看花，你根本看不清楚。
净利润的腰斩：97.64万的尴尬
营收增长了，但净利润却下降了，这算怎么回事？新华传媒2025年一季报显示，归母净利润97.64万元，同比下降37.52%。这说明什么？说明公司的盈利能力在下降。可能是成本上升了，可能是费用增加了，也可能是市场竞争更加激烈了。总之，净利润的下降，是个不好的信号。而且，97.64万的净利润，对于一家上市公司来说，简直就是九牛一毛。所以啊，这净利润，简直让人尴尬。
扣非净利润的逆袭：84.73%的真相？
扣非净利润，是指扣除非经常性损益后的净利润。这个指标，更能反映公司主营业务的盈利能力。新华传媒2025年一季报显示，扣非净利润-190.63万元，同比上升84.73%。哇，看起来扣非净利润增长了很多，是个好消息。但你仔细想想，扣非净利润从负数增长到负数，这算什么逆袭？这只能说明，公司的主营业务依然亏损严重。而且，这种增长，很可能是因为去年同期基数太低。所以啊，这扣非净利润，就像水中望月，你根本摸不着。
毛利率：最后的遮羞布？
毛利率，是指销售收入减去销售成本后的利润率。这个指标，反映了公司产品的竞争力。新华传媒2025年一季报显示，毛利率38.72%。这个毛利率，在同行业中，算不上高，也算不上低，只能说是中规中矩。但问题是，如果公司的营收增长乏力，净利润下降，扣非净利润亏损，那么，毛利率再高，也只能是最后的遮羞布。所以啊，对于新华传媒来说，提升盈利能力，才是当务之急。
主营业务：夕阳产业的挣扎
图书、文教用品：情怀还是鸡肋？
新华传媒的主营业务是图书、文教用品和其他。说实话，现在这个年代，谁还看书啊？网络小说、短视频、游戏，各种娱乐方式层出不穷，传统出版行业早就日薄西山了。文教用品，也面临着同样的困境。随着电子产品的普及，越来越多的人选择用电脑、平板代替纸笔。所以啊，图书、文教用品，对于新华传媒来说，到底是情怀，还是鸡肋？
我个人认为，更多的可能是鸡肋。情怀不能当饭吃，企业还是要盈利的。如果新华传媒继续固守传统业务，不思进取，那么，它的未来可能会更加艰难。当然，如果新华传媒能够积极转型，拥抱互联网，或许还有一线生机。但是，转型之路充满挑战，稍有不慎，就会万劫不复。所以啊，新华传媒的未来，充满了不确定性。
AI 算力背书？：请各位独立思考
免责声明：重要的事情说三遍
文章的最后，我必须强调一点：以上内容，纯属个人观点，仅供参考。股市有风险，入市需谨慎！虽然文章开头说了要尽量减少中立角度，但是丑话说在前头，赚了钱别来感谢我，亏了钱也别来找我。我只是一个在股市里瞎混的老韭菜，我的分析，可能完全是错的。而且，更重要的是，这些数据是“证券之星据公开信息整理，由AI算法生成”。AI是个好东西，能提高效率，但是AI也可能犯错，甚至被别有用心的人利用。所以，请各位一定要独立思考，不要盲目相信任何人的观点，包括我。
重要的事情说三遍：独立思考！独立思考！独立思考！