由 Wolfgang 
2024年，加密市场在比特币ETF获批后迎来新的转折点，而备受瞩目的以太坊ETF也即将获批。本文将探讨以太坊ETF获批对Ethena及其产品（USDe、sUSDe和ENA代币）的潜在影响。
首先，以太坊ETF的获批预计将带来巨额资金流入，Gemini预测前六个月可能高达50亿美元。这将为以太坊生态系统注入新的活力，并可能提升Ethena合成美元sUSDe的收益率，就像比特币ETF获批后一样。sUSDe的收益主要来自质押奖励和delta对冲策略，而以太坊ETF的获批可能推高永续合约的融资利率，进一步提升sUSDe的收益。
然而，Ethena也面临一些风险。融资利率波动可能导致协议亏损，流动性不足也可能影响USDe的稳定性。此外，智能合约漏洞和托管风险也不容忽视，尽管Ethena已采取措施减轻这些风险，并通过公开透明的实时数据来增强信任。
Ethena的治理代币ENA的未来发展值得关注。Ethena计划增强ENA的实用性，包括潜在的收入分享机制和即将推出的Ethena Appchain。这将为ENA持有者带来更多机会，并促进Ethena生态系统的长期发展。
总而言之，以太坊ETF的获批对Ethena来说既是机遇也是挑战。Ethena需要在抓住市场机遇的同时，有效地管理风险，才能实现持续的增长。而ENA代币的未来发展，将是决定Ethena能否长期成功的关键因素之一。
